Transformasi Global Shein: Bolehkah Migrasi Rantaian Bekalan menyelamatkan penilaian yang terhenti?

Transformasi Global Shein: Bolehkah Migrasi Rantaian Bekalan menyelamatkan penilaian yang terhenti?

 

 

Sejak melancarkan IPOnya di Amerika Syarikat pada tahun 2023, penilaian Shein telah secara konsisten merosot.

 

Baru -baru ini, dilaporkan bahawa Shein menghadapi tekanan untuk menurunkan penilaiannya kepada $ 30 bilion. Dan terdapat juga laporan bahawa para pemegang saham Shein telah mencadangkan menyesuaikan penilaian untuk membantu mencapai tawaran awam awalnya di UK.

 

Harus diingat bahawa Shein sebelum ini dikhabarkan akan dinilai pada berbilion -bilion dolar. Walau bagaimanapun, sejak beralih ke IPO London, penilaian Shein bukan sahaja meningkat daripada $ 66 bilion hingga $ 50 bilion, tetapi juga telah menurun kepada $ 30 bilion semasa. Nota khusus ialah prospek penyenaraian Shein di London masih tidak menentu.

 

Mungkin untuk mengurangkan kesan ketidakpastian masa depan, Shein telah memulakan penghijrahan rantaian bekalan - baru -baru ini terdapat laporan pembekal yang menambah barisan pengeluaran baru di Vietnam. Walaupun seorang jurucakap Shein menafikan langkah -langkah yang disebutkan di atas, ia masih membangkitkan imaginasi yang jelas.

 

Pelbagai situasi yang dihadapi oleh Shein pada masa ini sebenarnya mempunyai alasan yang lebih mendalam, yang merupakan cabaran yang dihadapi oleh perusahaan luar negara Cina terhadap latar belakang persaingan geopolitik global yang semakin meningkat, turun naik rantaian bekalan yang normal, dan peningkatan risiko pematuhan. Sebagai perusahaan bintang dalam gelombang globalisasi, Shein boleh dikatakan sebagai yang pertama untuk menanggung kejam.

 

Penurunan Penilaian: Logik di sebalik peralihan dari 66 bilion hingga 30 bilion

 

Ups dan downs cerita modal Shein mencerminkan perlanggaran sengit antara strategi korporat dan persekitaran luaran.

 

Melihat kembali ke Mei 2023, Shein menyelesaikan pembiayaan baru sebanyak $ 2 bilion, dengan pelabur termasuk Sequoia Capital, Pan Atlantic Capital, serta dana kekayaan berdaulat dari Emiriah Arab Bersatu dan Arab Saudi. Selepas pembiayaan selesai, penilaian Shein adalah kira -kira $ 66 bilion. Pada masa itu, Shein tidak dapat ditandingi populariti.

 

Tetapi dalam masa kurang dari dua tahun, penilaian Shein telah menurun. Pada 7 Februari tahun ini, menurut Reuters, gergasi fesyen cepat Shein merancang untuk menurunkan penilaiannya kepada kira -kira $ 50 bilion dalam penyenaraian London yang mungkin, hampir seperempat lebih rendah daripada penilaiannya apabila ia mengumpul dana pada tahun 2023. Pada masa kini, penilaian Shein telah diramalkan secara pesat untuk turun kepada $ 30 bilion.

 

Pelbagai tanda menunjukkan bahawa penurunan penilaian bersinar telah menjadi fakta. Sebab -sebab utama penurunan penilaian Shein termasuk tindakan keras oleh kerajaan AS, ketidakpastian dalam rantaian bekalan global, dan tindak balas rantaian risiko pematuhan.

 

Pertama, tindakan keras oleh kerajaan AS adalah sebab penting bagi penurunan dalam penilaian Shein. Sebelum ini, menurut undang -undang cukai AS, pengecualian kecil membenarkan perniagaan untuk mengelakkan cukai import dan pemeriksaan kastam ke atas barangan antarabangsa dengan nilai runcit kurang daripada $ 800. Tetapi pada awal Februari tahun ini, Amerika Syarikat membatalkan dasar "pengecualian cukai pakej kecil", yang memberi kesan kepada model perniagaan dan perniagaan platform e-dagang rentas sempadan seperti Shein di Amerika Syarikat.

 

Seorang netizen yang disiarkan di Xiaohongshu bahawa pakaian yang mereka kumpulkan di Shein pergi dari $ 8 hingga $ 21 secara langsung; Berjuta -juta pakej telah ditolak dan keluar dari stok, menyebabkan perniagaan mengalami kerugian besar.

 

Walaupun Amerika Syarikat mengumumkan pada 7 Februari tahun ini bahawa ia akan menangguhkan pembatalan pengecualian cukai sehingga sistem yang mencukupi telah ditubuhkan untuk mengumpulkan pendapatan tarif, dasar tarif berulang telah melemahkan semangat pengguna dan perniagaan. Menurut laporan media asing, berdasarkan analisis data kredit dan debit Debit Langkah kedua, jualan Shein di Amerika Syarikat telah mengalami penurunan harian sehingga 41% pada hari -hari berikutan pelaksanaan dasar baru.

 

Dasar yang sama memberi kesan kepada daya saing teras Shein: Banyak pesanan di pasaran AS bergantung kepada dasar yang sedia ada untuk mengelakkan cukai. Menurut laporan oleh Wall Street Journal, membatalkan klausa pengecualian kecil boleh menyebabkan Shein mengalami kerugian yang lebih besar daripada TEMU. Menurut sumber yang dimaklumkan, lebih satu pertiga daripada pesanan AS Temu kini dipenuhi oleh penjual tempatan yang mempunyai inventori di Amerika Syarikat dan tidak memerlukan klausa pengecualian kecil, tetapi Shein lebih bergantung pada klausa pengecualian kecil.

 

Selain itu, dasar tarif masa depan masih tidak cukup jelas. Sekiranya dasar itu berpanjangan, kos logistik Shein akan meningkat dengan ketara, dan margin keuntungan dapat dimampatkan lagi.

 

Kedua, Shein juga menghadapi ketidakpastian dalam rantaian bekalan global. Ketidakpastian rantaian bekalan global tidak terhad kepada pengurusan rantaian bekalan, tetapi juga termasuk risiko dasar, risiko geopolitik, dan faktor sosial. Dengan peningkatan turun naik ekonomi global, permintaan jangka pendek perusahaan pengeluaran mungkin memberi kesan, terutama yang bergantung kepada rantaian bekalan untuk menanggung risiko.

 

Pengurusan rantaian bekalan Shein perlu menyesuaikan diri dengan ketidakpastian rantaian bekalan global. Walau bagaimanapun, perubahan dasar mungkin mempunyai kesan langsung ke atas kestabilan rantaian bekalan. Di samping itu, kerumitan integrasi rantaian bekalan juga meningkatkan kesukaran pengurusan.

 

Akhirnya, Shein juga tertakluk kepada reaksi berantai risiko pematuhan. Seluruhnya, agensi pengawalseliaan AS menuduh Shein buruh paksa, pelanggaran alam sekitar, dan pelanggaran harta intelek. Untuk mengatasi, pendekatan Shein adalah untuk meningkatkan perbelanjaan lobi.

 

Menurut data yang dikeluarkan oleh OpenSecrets, perbelanjaan lobi Shein pada tahun 2023 meningkat sebanyak 657% berbanding tahun sebelumnya, dan bilangan pelobi yang disewa juga meningkat dari 8 hingga 14. Walau bagaimanapun, pada masa ini, Shein tidak sepenuhnya menghapuskan risiko undang -undang.

 

Penurunan penilaian dari 66 bilion hingga 30 bilion mempunyai logik yang mendasari sendiri. Perubahan penilaian Shein adalah hasil daripada pelbagai faktor dan mungkin sukar untuk diselesaikan dalam jangka pendek.

 

Migrasi Rantaian Bekalan: Kabut Vietnam dan Kebenaran 'De Sinicization'

 

Menghadapi keadaan yang kompleks, jawapan Shein nampaknya bermula dari rantaian bekalan.

 

Menurut sumber yang biasa dengan perkara itu, Shein telah beralih tumpuannya kepada rantaian bekalannya kerana kesan tindakan keras AS terhadap dasar import bebas cukai China untuk komoditi kecil. Baru -baru ini, telah dilaporkan bahawa Shein meminta beberapa pembekal pakaian Cina teratasnya untuk menubuhkan kapasiti pengeluaran baru di Vietnam.

 

Menurut Rangkaian Observer dan media lain yang memetik Bloomberg, Shein menggalakkan pembekal untuk menubuhkan barisan pengeluaran baru di Vietnam untuk menangani cabaran tarif yang berpotensi. Untuk mempercepatkan pelaksanaan pelan ini, Shein telah menyediakan satu siri keadaan yang menarik, termasuk kenaikan 30% dalam harga pembelian, komitmen untuk lebih banyak pesanan, sokongan untuk proses pengeluaran, dan langkah -langkah insentif lain untuk membantu pembekal dalam memindahkan kemudahan pengeluaran dan kain dari China ke Vietnam.

 

Seterusnya, Shein menafikan berita itu. Walau bagaimanapun, menurut laporan, sumber yang dimaklumkan telah menyatakan bahawa langkah -langkah insentif ini telah dirancang selama berbulan -bulan dan telah dipercepat dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Nampaknya Shein ditangkap dalam "kabut Vietnam" penghijrahan rantaian bekalan.

 

Malah, sama ada untuk IPO yang lebih lancar atau untuk mengelakkan kesan dasar tarif, trend Shein dalam beberapa tahun kebelakangan ini telah memberi tumpuan kepada tahap rantaian bekalan. Kita dapat memahami sebab mengapa Shein melakukan ini, selepas semua, sebagai perusahaan pembuatan dengan pemilikan rantaian bekalan yang berbeza, secara semulajadi sangat mudah terdedah kepada pengaruh dasar yang relevan.

 

Dengan cara ini, kebenaran "de sinicization" Shein diturunkan. Shein, yang diasaskan di Nanjing dan dihasilkan di Guangzhou, telah berusaha untuk menghapuskan latar belakang "Made in China" dan menjadi "perusahaan global" yang lebih teliti. Kita dapat melihat bahawa Shein telah ditempatkan di Brazil dan Türkiye.

 

Walau bagaimanapun, sebagai pautan rantaian bekalan yang paling kritikal dalam industri fesyen yang cepat, Shein mungkin tidak dapat memadamkan jejaknya. Ini kerana, dari awal hingga sekarang, "asas survival" Shein - rantaian bekalan utama masih dalam China.

 

Menurut Tank Think Laika, Guangzhou, dengan beratus-ratus tahun tradisi tekstil dan pakaian, telah membentuk ekosistem rantaian bekalan yang ideal dengan perusahaan intensif buruh yang berkumpul bersama. Panyu juga terletak di pusat geografi Guangdong Hong Kong Macao Greater Bay Area, dan kilang-kilang pakaian di kawasan ini sentiasa mengekalkan model pengeluaran pakaian berskala kecil tradisional. Kilang "gaya bengkel kecil" ini, yang dapat dengan cepat menyesuaikan diri dengan permintaan pasaran, telah menyediakan tanah yang subur untuk model "Respons Fast Response" Shein dari awal - kategori yang murah, cepat, dan pelbagai.

 

Ia boleh dikatakan bahawa rantaian bekalan domestik adalah kunci kepada Shein berdiri, dan ia juga merupakan batu asas yang masih berdiri teguh hari ini. Adalah sukar bagi shein untuk sepenuhnya 'de sinicize'.

 

Dari perspektif yang lain, hanya meningkatkan rantaian bekalan Vietnam bukan penyelesaian satu kali. Idea Shein adalah baik - Vietnam, sebagai hab pembuatan di Asia Tenggara, secara semulajadi berpotensi untuk melaksanakan kapasiti pengeluaran China. Di sebalik khabar angin penghijrahan rantaian bekalan ke Vietnam adalah spekulasi yang munasabah dari pasaran yang Shein mengelakkan tarif dan mempelbagaikan risiko geopolitik.

 

Walau bagaimanapun, berbuat demikian pastinya bukan penyelesaian yang tidak jelas. Di satu pihak, memindahkan rantaian bekalan ke Vietnam tidak dapat menyelesaikan sepenuhnya risiko penindasan dasar AS. Sebaliknya, Shein terpaksa menanggung kesan negatif dari peningkatan kos perolehan.

 

Jalan untuk Memecahkan: Dari Pertahanan Pasif hingga Pembinaan Semula Aktif

 

Mungkin kita semua menyedari bahawa Shein sentiasa menggunakan pertahanan pasif ketika menghadapi situasi yang tidak baik. Dalam erti kata lain, Shein mungkin tidak mempunyai pandangan yang mendalam tentang trend industri.

 

Ini mungkin secara langsung berkaitan dengan usaha mengejar perkembangan pesat dan pelaksanaan falsafah "kos pertama". Terutamanya apabila berhadapan dengan keperluan untuk membuat pilihan antara "pengeluaran tempatan" dan "kos tarif", Shein akan tidak ragu -ragu.

 

Kejayaan Shein mungkin memerlukan perubahan dalam minda, beralih dari pendirian pertahanan pasif ke pembinaan semula aktif. Dengan cara ini, Shein mungkin dapat menyelamatkan penilaian yang terhenti.

 

Sebagai contoh, Shein perlu membentuk semula model perniagaannya. Ini bermakna Shein perlu menjalani transformasi platform yang lebih tegas dan membina ekosistem yang lebih terbuka.

 

Di samping itu, Shein mesti mematuhi "pelaburan daya tahan" rantaian bekalan. Dari segi susun atur serantau, Shein dapat menubuhkan pusat rantaian bekalan serantau di Asia Tenggara, Amerika Latin, dan lain -lain, tetapi ia tidak sepenuhnya "de sinicized". Bagaimana untuk mengekalkan keseimbangan antara rantaian bekalan di kawasan yang berlainan adalah satu cabaran penting bagi Shein.

 

Pemberdayaan teknologi juga merupakan aspek yang sangat penting. Sama ada ia meningkatkan pelaburan dalam ramalan AI dan pengeluaran automatik, dan mengurangkan kebergantungan terhadap mod intensif buruh, semuanya berkaitan dengan perkembangan masa depan Shein. Pada masa yang sama, Shein juga perlu membuat pelbagai perubahan untuk bertindak balas terhadap kebimbangan ESG.

 

Dari segi pematuhan dan pengurusan risiko geopolitik, SHEIN perlu bertindak balas secara sistematik terhadap langkah -langkah pengawalseliaan di pelbagai negara, seperti menyewa pasukan setempat dan mendedahkan laporan audit rantaian bekalan secara terbuka, dan bukannya meningkatkan perbelanjaan lobi sementara. Sudah tentu, Shein juga perlu merebut peluang untuk mengimbangi pelbagai pasaran untuk mengurangkan pergantungannya ke pasaran tunggal AS. Sebagai contoh, Shein dapat mempercepatkan pembangunan pasaran baru muncul seperti Timur Tengah dan Afrika untuk mempelbagaikan risiko dasar.

 

Keadaan semasa yang dihadapi oleh Shein mendedahkan realiti: dalam gelombang anti globalisasi, bergantung pada satu kelebihan dalam model perniagaan mungkin sukar untuk dikekalkan. Sama ada penurunan penilaian atau penghijrahan rantaian bekalan, ia pada dasarnya merupakan wabak pasif strategik Shein yang tertumpu. Hanya dengan beralih dari "kos pertama" kepada "daya tahan pertama" dan penstrukturan semula logik perniagaan dapat mencari kehidupan baru dalam ribut.